Стойността на TikTok ще бъде намалена при принудителна продажба
TikTok е звездата на социалните медии. Стартиращите мрежи като Truth Social на Доналд Тръмп и Meta’s Threads могат да достигнат до хиляди или милиони потребители, но аудиторията на TikTok надхвърля милиард. Той стартира американски магазин в приложението преди X на Илон Мъск и популярността му принуди YouTube и Instagram да създадат съперничещи си кратки видео формати. Тези качества го правят привлекателна цел за придобиване. Цената му на хартия може да надхвърли 180 милиарда долара.
В сряда американските законодатели гласуваха в подкрепа на законопроект, който ще принуди китайския собственик на TikTok ByteDance или да продаде приложението, или да се изправи пред забрана за магазин за приложения. Има две области на безпокойство: възможно събиране на потребителски данни от САЩ от Китай и потенциалът Китай да използва приложението, за да повлияе на аудиторията си.
TikTok е източник на новини за своите млади зрители, въпреки че би трябвало трябва да се отбележи, че основната му привлекателност е в забавлението. В крайна сметка, най-харесваното видео на приложението включва момиче, което дърпа лица към камерата. Компанията каза, че ByteDance не се контролира от китайското правителство и че всички данни в САЩ се насочват към Oracle Cloud.
Сега законопроектът на САЩ се премества в Сената. Опитът за прекратяване на китайската собственост би довел до правна битка.
Ако САЩ наистина наредиха на ByteDance да прекъсне връзките си, възможният набор от купувачи за компания с такъв размер може да включва консорциуми или големи технологични компании. Microsoft и Oracle проявиха интерес по време на предишни опити за принудителна продажба. Регулаторният контрол върху големите технологични придобивания може да бъде оставен настрана, за да се улесни собствеността на САЩ.
Какво биха платили? TikTok прави пари от дигитална реклама, покупки в приложението и такси за транзакции. Информацията за продажбите и печалбите не се публикува от ByteDance, която е частна, но се съобщава, че приходите миналата година са близо 20 милиарда долара. Оценявана на множител, подобен на Meta, на продажбите, корпоративната стойност на TikTok може да бъде близо до $184 млрд. Това е голяма част от собствената оценка на ByteDance - около 260 милиарда долара въз основа на миналогодишното обратно изкупуване на акции от служители.
Принудителната продажба вероятно ще означава много по-ниска цена. Твърди се, че TikTok също е на загуба. Оценен на база продажби, по-близък до губещия конкурент Snap, той ще бъде оценен на около 88 млрд. долара. Ако една продажба беше ограничена до потребители в САЩ, приходите, използвани при изчислението, биха били по-малки. При 170 милиона потребители в САЩ представляват около 14 процента от общия брой, въпреки че техният принос в приходите ще бъде по-висок.
Освен това, глобалното съдържание на TikTok е важна част от неговата привлекателност. Разделянето и сложността на разделянето биха намалили още повече стойността на приложението.
Lex е кратката ежедневна инвестиционна колона на FT. Писатели експерти в четири глобални финансови центъра предоставят информирани, навременни мнения относно капиталовите тенденции и големия бизнес. Кликнете, за да разгледате
